沽源| 三台| 彬县| 嵊州| 潢川| 延寿| 兰坪| 托里| 香格里拉| 湟中| 盐津| 甘棠镇| 马祖| 通榆| 如皋| 雄县| 大荔| 休宁| 博乐| 黔江| 凤庆| 安义| 额济纳旗| 蛟河| 洱源| 商水| 乐至| 鄂托克前旗| 麻阳| 麟游| 高阳| 交口| 贵州| 丰顺| 涿州| 当涂| 康平| 永丰| 昌图| 前郭尔罗斯| 句容| 恭城| 鹿泉| 临洮| 友谊| 顺德| 襄汾| 婺源| 广河| 寻乌| 长泰| 察哈尔右翼前旗| 肃北| 新竹县| 肇庆| 宾阳| 新巴尔虎左旗| 正定| 黑龙江| 建水| 隰县| 薛城| 邵阳市| 安县| 同安| 曹县| 曲水| 嘉善| 广州| 新邵| 新会| 札达| 庄河| 准格尔旗| 抚松| 鞍山| 黎平| 鼎湖| 南宫| 察哈尔右翼前旗| 苍梧| 莱山| 玉溪| 乐东| 宁陕| 旬阳| 津市| 沂南| 富川| 纳雍| 魏县| 平阳| 延津| 额敏| 友好| 上杭| 五寨| 休宁| 达日| 太仆寺旗| 百色| 闽清| 牙克石| 扶余| 中阳| 潮南| 静宁| 黎城| 大方| 富阳| 阳高| 陵县| 都安| 灯塔| 沙河| 防城港| 静海| 淇县| 玛多| 徐闻| 大新| 周宁| 瓯海| 山阳| 通海| 双辽| 临江| 晋宁| 绛县| 三明| 茂港| 临清| 大足| 辽源| 磐石| 新化| 全椒| 纳溪| 柳林| 河间| 阿合奇| 平遥| 峰峰矿| 伊川| 大同区| 长武| 景东| 广宗| 黑河| 颍上| 成县| 琼海| 多伦| 苏尼特左旗| 连州| 铁岭县| 炉霍| 合作| 承德县| 南安| 广南| 阿坝| 新野| 龙江| 微山| 西昌| 原平| 邹平| 金沙| 莱阳| 鲅鱼圈| 大荔| 南县| 镇安| 苍山| 昌宁| 禹州| 休宁| 上甘岭| 新安| 台南县| 枣庄| 河南| 马鞍山| 庆元| 宣威| 尤溪| 东台| 郸城| 赤水| 泰宁| 夹江| 宜宾市| 元江| 东丽| 钓鱼岛| 韶关| 石景山| 轮台| 德惠| 望都| 会泽| 武冈| 吉安市| 北票| 古县| 平罗| 杞县| 石楼| 琼山| 宁晋| 环县| 镇原| 广平| 齐河| 武汉| 亚东| 西丰| 扎兰屯| 建水| 昂昂溪| 大足| 尚义| 赣州| 尼勒克| 贺兰| 木垒| 思茅| 随州| 临城| 将乐| 勃利| 焦作| 思茅| 岗巴| 莱州| 濉溪| 新会| 永和| 五莲| 天峨| 潞城| 法库| 邵东| 额敏| 那坡| 巢湖| 宜君| 平顶山| 盐津| 兴山| 台南市| 乌马河| 玛纳斯| 舒兰| 惠来| 清苑| 达尔罕茂明安联合旗| 前郭尔罗斯| 怀安| 诏安| 墨竹工卡| 林周| 息县|
财经/ 汽车/ 科技/ 数码/ 游戏/ 留学/ 财经中心

存量博弈 A股再陷“迷你轮动”

2018-02-24 09:42:00 中国证券报 分享
参与
标签:通天 烧锅镇乡

  5月A股“开门绿”,连收三颗十字星,日内频现冲高走势,重心节节下移。近期市场可谓是热点匮乏,资金一直在雄安、“ 一带一路 ”等有限的几个热点之间打转,由于切换频繁、换手高企,市场陷入“迷你轮动”之中。相对而言,其他覆盖面较窄的热点难以吸金,整体市场情绪低落、量能不济、赚钱效应不佳。短线A股弱反弹后回落,行情暂难突破弱势震荡格局,投资者宜多看少动、控制仓位。

  操作短线化热点迷你轮动

  昨日A股主要指数冲高回落,强势热点再现轮动格局。作为早盘唯一的亮点,雄安概念一度涨近6%,成分股掀起涨停潮,但是午后不敌抛压逐步走弱;受到“ 一带一路 ”、雄安等概念的带动,建筑、建材等行业板块表现强势,“中字头”央企午后出现飙升,但是午后均涨幅收窄。与此同时,前一段时间稳步爬升的消费股近期呈现横盘态势。

  不难发现,存量资金以极少数题材为对象反复炒作,而且资金手法明显短线化,换手率高企。昨日诸多雄安新区概念股出现了高换手率,其中, 青龙管业 、 先河环保 、 银龙股份 和 四通新材 的换手率最高,分别达到52.73%、45%、44.59%和43.43%;此外 中化岩土 、 冀东装备 的换手率也均超过37%。

  招商证券 指出,雄安概念锁定了大量筹码,活跃的存量资金愈来愈少;而近期本轮反弹主角雄安板块开始转弱,活跃资金也趋向保守。当前,市场热点开始短期反转,指数上方的中短期均线继续下压,反弹已明显受阻,前几日的反弹是否为下跌中继虽有待考证。但由于雄安概念消耗了过多的活跃资金,市场只能随着雄安概念被动波动,而其他热点板块在缺少弹药的情况下无法持续进攻。从其他角度看,目前的短线反弹约压后再次小幅回调,投资者宜谨慎为上。

  中信证券 指出,不可忽视的是,盈利增速见顶, 利率中枢上行,年初以来推动市场上行的两大 驱动力 消失,必须正视中期风险,投资者应借势调仓,备战下半年。

  创业板 弱势难改

  昨日盘面上最大的特征是 创业板 率先在盘中翻红。从指数涨跌幅来看, 创业板指 下跌0.13%,也小于沪综指的0.25%。不过,这种情形似乎并不能说明市场风格的反转。

  在整体赚钱效应不佳的情况下,券商对风格的切换似乎并不抱有期望。 兴业证券 首席策略 分析师王德伦指出,连续回调之后成长股短期波动有可能,但大涨还没到时候。海外市场则不一样,因为有特斯拉、 苹果 这样的优质公司业绩超预期。

  招商证券 指出,小盘股受壳价值影响很大,壳价值出清的时间还远未到来,小盘股的估值消化还有待时日。上周很多小市值公司大跌表现完全符合预期。小盘股可能会出现短期的反弹,但是,从逻辑的角度来讲缺乏支撑,完全属于交易层面的博弈,不建议参与。

  平安信托投资副总监魏颖捷表示,成长股前期表现明显弱于大盘,近期的异动有超跌的意味,但很难演变成板块性的机会。成长类股票整体的机会仍需等待,预计最早在今年三、四季度出现,后期,类似2012年 网宿科技 这种结构性标杆会增多。其中, 互联网 行业更容易出现强者恒强的标杆公司,海外科技股很多都是互联网细分的龙头,而国内科技股参差不齐,更需要仔细鉴别。无独有偶,王德伦也认为,A股的科技股投资机会还要等,估计其中的“真成长”会随着股价的下跌、估值的回落逐步浮现出来,而创业板整体的机会仍需要等较长时间。

  相对而言,当前不管是雄安新区概念、“ 一带一路 ”概念的频繁切换,还是创业板指的异动,均显示出行情的弱势。分析人士指出,创业板是源自于超跌反弹,而雄安股的异动是源自于资金的短线腾挪赚钱动力,这两方面均体现出市场存量格局下热点演绎的“捉襟见肘”,阴跌格局或许暂难改变。

  缺口理论反制A股

  技术面上来看,前期A股市场连续下跌过程中出现缺口,分别位于3229至3238点之间,以及3189至3196点之间。由于逢缺必补的股谚,投资者心存期待。但是短期内这可能难以实现,反而成为行情的巨大阻力。而且结合前期上行过程中的跳空缺口,沪指已经形成了岛形反转。而当前,较低位置的缺口尚未回补,较高位置的缺口回补概率更低。

  新时代证券研发中心总监刘光桓认为,前期行情的缺口,是趋势反转的突破缺口,意味着春季行情的结束。如果没有诸如雄安新区这类重大利好的支撑,短期内回补的可能性很低,只能等待下一个上涨周期、下一轮大行情的到来。

  钱启敏指出,近期在比较短的时间内出现了相反的两个跳空缺口,即先向上跳空,再向下跳空,形成“岛型反转”,这种形态的力度会比较强:高位形成的话向下的力度比较强,而低位形成的话向上的力度比较强。目前的行情理论上接近“岛型反转”,市场重心可能下台阶,不过在稳中求进的大背景下,会有支撑和护盘因素出现使得向下的空间不会太大。

  魏颖捷表示,缺口的形成是伴随着政策对题材炒作的抑制,以及去年下半年开始对小盘股外延式并购的收紧而产生。这些缺口反映了存量资金的风险偏好下移,显示出对未来一个季度行情的谨慎。因此,这个位置不会有趋势性向上和向下的力量,但震荡可能重心向下。从市场影响因素来看,一季报后支撑市场的周期股业绩改善的动力会减弱;中小创的一季度业绩低于预期,估值仍在下降;再加上监管趋紧引发金融体系的缩表效应,A股找不到新的增长点。当前的A股有点像2013年下半年的市场。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与环球网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

赵骋 陶塘乡 庄河洋 朝阳县 荷花塘村
罗百寨 绍兴商城 下念头村 竹木厂村 滨河社区